Criticar é fácil, mas qual a sugestão para alterar o que está em vigor?
Vc apontar a dívida gerada pela operação de Swap, como o pessoal da Auditoria Cidadã, e dizer que ela tem que acabar é uma solução muito simplista, porque tudo o que existe na economia tem o seu motivo de ser, ou seja, a dívida gerada no bco Central pelas operações Swap existem pela necessidade de proteção do câmbio, frente às valorizações da moeda norte americana, visando a proteção de investidores que trazem seus dólares para investir no Brasil. E aqui abordo um outro aspecto que na explanação sobre a Dívida Pública na Comissão de direitos humanos (Audiência no Senado sobre reforma da previdência e dívida pública, com foco na auditoria da dívida pública, ocorrida em Maio/2019), penso não estar coerente! Afinal a dívida pública é composta de vários Títulos, entre eles o do mercado futuro : SWAP que é indexado ao câmbio da moeda, mas se vc para com estas operações, o que vai por no lugar para a proteção dos investidores estrangeiros? Eles vão todos embora, se não tiver uma proteção em seus investimentos, tanto no mercado de trabalho quanto no financeiro.
Entenda porque existe o hedge , de onde surge as operações : Swap, nesta postagem que fiz em 2015!!! =>Atualmente o Brasil tem um passivo de US$800 Bi, isso significa que investidores externos trouxeram ao Brasil por volta deste montante para investir nos diversos mercados, e enquanto há retorno financeiro com o trabalho o investidor investe em trabalho (abrindo empresas e gerando empregos), mas se o retorno com o investimento em trabalho começa a ficar menor que o retorno financeiro, o investidor vende a empresa, demite funcionários e aplica o seu capital no mercado financeiro / no mercado futuro(proteção), que está rendendo bem atualmente com a alta do dólar (para obter liquidez), este é o jogo capitalista, saibamos joga-lo ou não. Em entrevista recente o Delfim Netto brincou: "estamos atualmente assim, o empregado endividado, vende o que pode e torna o patrimônio líquido para saldar as dívidas e não ficar inadimplente, o empresário, pára de produzir, sem estímulo pelo governo não ter investido em infra-estrutura e produção, e queima o seu estoque para se tornar líquido, o governo, por tabela, arrecada menos, é obrigado a fazer Concessões, aumentar a carga tributária, etc para ficar líquido, e assim, morre todo mundo afogado na liquidez." Pois Liquidez sem produção que estimule a economia, não serve de nada...
Considerando que o dólar é uma moeda de transação internacional e reservas; Quem compra no MERCADO FUTURO ? Os exportadores vendem dólares e os importadores compram, só que as transações de importação e exportação não são suficientes para suprir esta demanda, aí entra o Bco Central (governo) vendendo o SWAP CAMBIAL, que neste ano já está causando um prejuízo de R$60 Bi ao país (R$125 Bi em 12 meses). Então esta volatilidade do dólar ocorre porque há anos atrás o investidor trouxe dólares pro Brasil (Recursos) a R$1,50/R$2,00 e agora com a queda do retorno com investimento em trabalho, o investidor precisa se proteger (capitalizar), então ele vai ao mercado futuro e compra mais dólares, cujo retorno é maior do que no mercado de trabalho. Pressionando o câmbio, e consequentemente, a elevação dos custos para o Brasil(O forte crescimento da dívida em dólar se deve à emissão de contratos de "swap cambial" pelo BC - para evitar uma alta maior na cotação da moeda norte-americana.) e para o brasileiro.
A grosso modo, o governo brasileiro (Via Bco. Central) tem prejuízo com as operações de Hedge e swap porque o investidor comprou o dólar a um custo baixo (ex.: R$2,50) e o Bco. Central tem que pagar pelo papel/contrato, além dos juros de rendimento, mais o câmbio atual (R$3,60), é como se esta garantia em caso de valorização, fosse um seguro da operação; o Bco Central assume o risco da valorização do dólar, e quando a variação é grande, o prejuízo fica também grande pra ele, e por tabela, para o governo(que contabiliza este valor a pagar pro investidor como despesa). No entanto, por outro lado, em períodos em que o dólar se desvaloriza, frente ao Real, o bco Central tem lucro com a operação.
Pra quem gosta do assunto, aprofunde aqui sobre quais são as operações de Hedge:
https://exame.abril.com.br/revista-exame/entenda-o-que-e-hedge-m0047705/?fbclid=IwAR0q22ZhJdsZPwgi61Bo2GH7YbCi_5K__w8riO_QWAPVh_xCuaDHBK3mYb4
Entenda porque existe o hedge , de onde surge as operações : Swap, nesta postagem que fiz em 2015!!! =>Atualmente o Brasil tem um passivo de US$800 Bi, isso significa que investidores externos trouxeram ao Brasil por volta deste montante para investir nos diversos mercados, e enquanto há retorno financeiro com o trabalho o investidor investe em trabalho (abrindo empresas e gerando empregos), mas se o retorno com o investimento em trabalho começa a ficar menor que o retorno financeiro, o investidor vende a empresa, demite funcionários e aplica o seu capital no mercado financeiro / no mercado futuro(proteção), que está rendendo bem atualmente com a alta do dólar (para obter liquidez), este é o jogo capitalista, saibamos joga-lo ou não. Em entrevista recente o Delfim Netto brincou: "estamos atualmente assim, o empregado endividado, vende o que pode e torna o patrimônio líquido para saldar as dívidas e não ficar inadimplente, o empresário, pára de produzir, sem estímulo pelo governo não ter investido em infra-estrutura e produção, e queima o seu estoque para se tornar líquido, o governo, por tabela, arrecada menos, é obrigado a fazer Concessões, aumentar a carga tributária, etc para ficar líquido, e assim, morre todo mundo afogado na liquidez." Pois Liquidez sem produção que estimule a economia, não serve de nada...
Considerando que o dólar é uma moeda de transação internacional e reservas; Quem compra no MERCADO FUTURO ? Os exportadores vendem dólares e os importadores compram, só que as transações de importação e exportação não são suficientes para suprir esta demanda, aí entra o Bco Central (governo) vendendo o SWAP CAMBIAL, que neste ano já está causando um prejuízo de R$60 Bi ao país (R$125 Bi em 12 meses). Então esta volatilidade do dólar ocorre porque há anos atrás o investidor trouxe dólares pro Brasil (Recursos) a R$1,50/R$2,00 e agora com a queda do retorno com investimento em trabalho, o investidor precisa se proteger (capitalizar), então ele vai ao mercado futuro e compra mais dólares, cujo retorno é maior do que no mercado de trabalho. Pressionando o câmbio, e consequentemente, a elevação dos custos para o Brasil(O forte crescimento da dívida em dólar se deve à emissão de contratos de "swap cambial" pelo BC - para evitar uma alta maior na cotação da moeda norte-americana.) e para o brasileiro.
A grosso modo, o governo brasileiro (Via Bco. Central) tem prejuízo com as operações de Hedge e swap porque o investidor comprou o dólar a um custo baixo (ex.: R$2,50) e o Bco. Central tem que pagar pelo papel/contrato, além dos juros de rendimento, mais o câmbio atual (R$3,60), é como se esta garantia em caso de valorização, fosse um seguro da operação; o Bco Central assume o risco da valorização do dólar, e quando a variação é grande, o prejuízo fica também grande pra ele, e por tabela, para o governo(que contabiliza este valor a pagar pro investidor como despesa). No entanto, por outro lado, em períodos em que o dólar se desvaloriza, frente ao Real, o bco Central tem lucro com a operação.
Pra quem gosta do assunto, aprofunde aqui sobre quais são as operações de Hedge:
https://exame.abril.com.br/revista-exame/entenda-o-que-e-hedge-m0047705/?fbclid=IwAR0q22ZhJdsZPwgi61Bo2GH7YbCi_5K__w8riO_QWAPVh_xCuaDHBK3mYb4
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